白皮书团队讯，近日，高露洁棕榄集团对外披露旗下希尔斯宠物营养2026年上半年经营业绩。根据财报，希尔斯宠物营养业务2026上半年实现营收上升，但核心产品销量出现下滑。这份“增收不增量”的半年成绩单，折射出全球宠物食品市场面临着哪些挑战？

财报显示，2026上半年，高露洁棕榄集团2026年上半年实现营收106.86亿美元，同比增长6.64%。其中，希尔斯宠物营养实现总营收23.89亿美元，相较2025年同期的22.75亿美元，同比增长5.0%，其中净售价提升3.9%、汇率有利影响1.7%，但销量下滑0.5%部分抵消了上述增长。

需要注意的是，财报披露的销量下滑并非短期偶然现象。首先，全球处方粮赛道竞争白热化稀释原有市场份额。随着全球高端宠食品牌快速崛起，各国厂商发力平价处方细分赛道，抢占价格敏感型养宠人群，进一步挤压老牌巨头的销量空间。其次，成熟市场消费环境变化拖累整体出货量。北美、欧洲作为希尔斯核心基本盘，宠物保有量增长逐渐见顶，存量宠物主消费趋于理性。最后，渠道与消费群体迭代带来的适配滞后，同样是销量走弱不可忽视的诱因。

盈利端则体现出希尔斯宠物长期坚持高端溢价路线的护城河效应。2026年上半年，板块运营利润达5.49亿美元，高于2025年同期5.23亿美元，利润规模同步走高；营运利润率则稳定在22.98%，相较去年同期的22.99%几乎持平。

当前全球宠物食品市场分化出两条清晰增长路径：一是依靠产品价值、品牌溢价拉动营收；二是依靠规模扩张、下沉市场提升销量。希尔斯如今正处在两条发展路径的矛盾交叉口。长期来看，宠物老龄化趋势明确，慢性病犬猫数量持续上涨，处方粮赛道长期需求空间充足，但行业竞争门槛持续降低，独家红利时代已经落幕。对于希尔斯而言，短期依靠涨价稳住营收与利润的模式难以长期持续，0.5% 的销量下滑看似幅度微小，却释放出市场份额持续流失的长期信号。

想要扭转销量持续下滑的困境，希尔斯或需在两大核心维度寻求平衡：一方面持续夯实科研与兽医专业壁垒，守住高端处方粮基本盘；另一方面调整产品与渠道策略，完善线上数字化服务体系，适配新生代消费者与多元化销售渠道。未来希尔斯能否破解“增收不增量”的发展困局，也将成为观察全球老牌高端宠物食品企业转型成效的重要样本。